Wäre Eversafe Rubber Berhad (KLSE:ESAFE) mit weniger Schulden besser dran?

Aktienanalyse

Der legendäre Fondsmanager Li Lu (den Charlie Munger unterstützte) sagte einmal: „Das größte Anlagerisiko besteht nicht in der Volatilität der Preise, sondern darin, ob Sie einen dauerhaften Kapitalverlust erleiden.“ Wenn man darüber nachdenkt, wie riskant eine bestimmte Aktie ist, ist es vielleicht offensichtlich, dass man Schulden berücksichtigen muss, denn zu viele Schulden können ein Unternehmen ruinieren. Wir können das sehenEversafe Rubber Berhad (KLSE:ESAFE) nutzt in seinem Geschäft Schulden. Aber die wichtigere Frage ist: Wie groß ist das Risiko, das diese Schulden mit sich bringen?

Im Allgemeinen werden Schulden nur dann zu einem echten Problem, wenn ein Unternehmen sie nicht einfach abbezahlen kann, sei es durch Kapitalbeschaffung oder mit dem eigenen Cashflow. Ein wesentlicher Bestandteil des Kapitalismus ist der Prozess der „schöpferischen Zerstörung“, bei dem gescheiterte Unternehmen von ihren Bankiers gnadenlos liquidiert werden. Ein häufigerer (aber immer noch kostspieligerer) Fall ist jedoch, dass ein Unternehmen Aktien zu Schnäppchenpreisen ausgeben muss, was zu einer dauerhaften Verwässerung der Aktionäre führt, nur um seine Bilanz zu stützen. Der Vorteil von Schulden besteht natürlich darin, dass sie häufig billiges Kapital darstellen, insbesondere wenn sie die Verwässerung eines Unternehmens durch die Möglichkeit ersetzen, mit hohen Renditen zu reinvestieren. Wenn Sie überlegen, wie hoch die Schulden eines Unternehmens sind, müssen Sie zunächst seine Liquidität und seine Schulden zusammen betrachten.

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Sie können auf die Grafik unten klicken, um die historischen Zahlen anzuzeigen. Sie zeigt jedoch, dass Eversafe Rubber Berhad im März 2023 Schulden in Höhe von 48,7 Mio. RM hatte, was einem Anstieg gegenüber 40,4 Mio. RM innerhalb eines Jahres entspricht. Allerdings verfügte das Unternehmen auch über 24,5 Mio. RM an Bargeld, sodass seine Nettoverschuldung 24,2 Mio. RM beträgt.

Wenn wir uns die neuesten Bilanzdaten genauer ansehen, können wir sehen, dass Eversafe Rubber Berhad Verbindlichkeiten in Höhe von 44,9 Mio. RM hatte, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren, und Verbindlichkeiten in Höhe von 24,0 Mio. RM, die darüber hinaus fällig waren. Andererseits verfügte das Unternehmen über Bargeld in Höhe von 24,5 Mio. RM und Forderungen im Wert von 43,6 Mio. RM, die innerhalb eines Jahres fällig waren. Diese liquiden Mittel entsprechen also in etwa den gesamten Verbindlichkeiten.

Diese Sachlage deutet darauf hin, dass die Bilanz von Eversafe Rubber Berhad recht solide aussieht, da die Gesamtverbindlichkeiten in etwa den liquiden Mitteln entsprechen. Auch wenn es schwer vorstellbar ist, dass das 49,3 Mio. RM teure Unternehmen um Liquidität kämpft, sind wir dennoch der Meinung, dass es sich lohnt, seine Bilanz im Auge zu behalten. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den Sie sich bei der Schuldenanalyse konzentrieren sollten. Aber man kann Schulden nicht völlig isoliert betrachten; da Eversafe Rubber Berhad Einnahmen benötigen wird, um diese Schulden zu bedienen. Wenn Sie also mehr über die Gewinne des Unternehmens erfahren möchten, könnte es sich lohnen, sich diese Grafik des langfristigen Gewinntrends anzusehen.

Über 12 Monate meldete Eversafe Rubber Berhad einen Umsatz von 142 Mio. RM, was einem Zuwachs von 16 % entspricht, obwohl kein Gewinn vor Zinsen und Steuern ausgewiesen wurde. Diese Wachstumsrate ist für unseren Geschmack etwas langsam, aber es braucht alle Arten, um eine Welt zu erschaffen.

Wichtig ist, dass Eversafe Rubber Berhad im letzten Jahr einen Gewinnverlust vor Zinsen und Steuern (EBIT) verzeichnete. Tatsächlich verlor das Unternehmen auf EBIT-Ebene 700.000 RM. Wenn man bedenkt, dass das Unternehmen zusätzlich zu den oben genannten Verbindlichkeiten so viele Schulden aufnehmen sollte, sind wir nicht sehr zuversichtlich. Ehrlich gesagt denken wir, dass die Bilanz alles andere als fit ist, obwohl sie mit der Zeit verbessert werden könnte. Es hilft jedoch nicht, dass das Unternehmen im letzten Jahr 4,1 Mio. RM an Bargeld verbrannt hat. Kurz gesagt handelt es sich also um eine wirklich riskante Aktie. Bei der Analyse des Schuldenstands ist die Bilanz der naheliegende Ausgangspunkt. Aber letztendlich kann jedes Unternehmen Risiken beinhalten, die außerhalb der Bilanz bestehen. Zu diesem Zweck sollten Sie sich über die informieren4 WarnschilderWir haben Eversafe Rubber Berhad entdeckt (darunter zwei, die nicht so gut zu uns passen).

Letztendlich ist es manchmal einfacher, sich auf Unternehmen zu konzentrieren, die nicht einmal Schulden brauchen. Leser können auf eine Liste von Wachstumsaktien ohne Nettoverschuldung zugreifen100% kostenlos, im Augenblick.

Finden Sie heraus, ob Eversafe Rubber Berhad möglicherweise über- oder unterbewertet ist, indem Sie sich unsere umfassende Analyse ansehenSchätzungen des beizulegenden Zeitwerts, Risiken und Warnungen, Dividenden, Insidertransaktionen und finanzielle Gesundheit.

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Eversafe Rubber Berhad, eine Investmentholdinggesellschaft, entwickelt, produziert und vertreibt Reifenrunderneuerungsmaterialien an Reifenrunderneuerungsbetriebe und Gummimaterialhändler.

Leicht überbewertet mit unvollständiger Bilanz.